Концентрированная ликвидность (CLMM)

 

Концентрированная ликвидность (CLMM) позволяет поставщикам ликвидности (ПЛ) предоставлять ликвидность в выбранном ценовом диапазоне, а не распределять капитал по всей ценовой кривой, как это делают маркет-мейкеры с постоянным продуктом (Constant Product Market Makers, CPMM). Такая сфокусированная структура позволяет сохранять ликвидность там, где совершается больше всего сделок, повышая эффективность использования капитала и размер комиссионных, а трейдерам — предоставляя более узкие спреды и лучшие цены.

В отличие от непрерывного ценообразования, при концентрированной ликвидности (CLMM) используются дискретные ценовые тики (каждый тик = изменение на 0,0001 %), чтобы сгруппировать ликвидность вокруг активных ценовых уровней. Поставщики ликвидности могут в любой момент изменить свои диапазоны в соответствии с рыночными тенденциями, чтобы их капитал работал максимально эффективно.

• Более низкие тарифы: более узкий шаг тика, идеально подходит для стабильных пар

• Более высокие тарифы: больший интервал, лучше подходит для волатильных активов

Активная и неактивная ликвидность

При использовании концентрированной ликвидности Byreal ваши позиции ликвидности переключаются между состояниями активной и неактивной ликвидности в зависимости от того, где находится рыночная цена по отношению к вашему диапазону.

• Активно: Когда цена находится внутри вашего диапазона, ваша ликвидность используется для свопов и приносит вам торговые комиссии и поощрительные вознаграждения.

• Неактивно: если цена выходит за пределы вашего диапазона, ваша ликвидность перестает приносить доход. Соотношение токенов естественным образом корректируется в зависимости от движения цены, и ваша позиция автоматически активируется, когда рынок снова входит в диапазон.

Ширина диапазона имеет значение

Более узкий диапазон позволяет более эффективно концентрировать ликвидность, а значит, вы получаете большую долю торговых комиссий и поощрений. Однако при этом возрастает риск того, что цена выйдет за пределы вашего диапазона, а значит, ваша позиция может стать неактивной и понести значительные непостоянные убытки.

Более широкий диапазон снижает этот риск и позволяет дольше удерживать позицию, но при этом капитал распределяется более равномерно, поэтому ваша доля прибыли будет меньше.

Совет: многие поставщики ликвидности используют сочетание узких и широких диапазонов для нескольких позиций, чтобы сбалансировать возможности получения более высокой доходности с более стабильной долгосрочной прибылью.