Что такое кроссчейн в DeFi 👀

 

Что такое кроссчейн в DeFi

Кроссчейн-стратегия предполагает использование более чем одного блокчейна, поскольку не везде есть одинаковые возможности.

Это может означать разные среды для стейблкоинов, разные программы фарминга, разные экосистемы токенов или просто разные подходы к расчетам комиссий. Пользователь, который работает только с Ethereum, упускает пары токенов, нативных для TON, недорогую ротацию на Base и большой объем стейблкоинов на TRON. Пользователь, который работает только с TON, упускает ликвидность на уровне Ethereum и протоколы, ориентированные на конкретную сеть. Разница обычно не в интеллекте. Она в доступе.

Вот почему кроссчейн-этап вообще имеет значение.

Два способа перемещения капитала между блокчейнами

Вкратце все просто: вы можете перевести актив с помощью моста или атомарно обменять его на целевой актив.

Эти способы не просто отличаются друг от друга. Они приводят к разным результатам и сопряжены с разными рисками.

Путь 1: мост

Мост блокирует токен в исходной сети и выпускает его обернутую версию в целевой сети.

Это традиционный путь. Он работает, но добавляет отдельный уровень риска, связанного со смарт-контрактами, еще до того, как стратегия DeFi будет реализована. Обернутый токен может быть полезен, но его использование все равно зависит от стабильности архитектуры моста.

Это делает риск, связанный с мостом, отдельной категорией, не связанной с риском пула, кредитным риском или непостоянными потерями.

Путь 2: атомарный обмен через Omniston

Omniston использует другой подход.

Вместо того, чтобы перемещать один и тот же токен через общую мостовую структуру, он использует парные контракты с временной блокировкой с хэшированием, или HTLC, и сеть профессиональных поставщиков ликвидности, называемых решателями, которые конкурируют посредством запроса котировки, или RFQ, для прямого обмена капитала со стороны источника на собственный целевой актив.

Это означает, что не будет ни обернутого представления, ни общего мостового контракта, ни промежуточного уровня. Прибывающий актив — это уже тот актив, который пользователь хотел развернуть.

Протокол рассчитан на три возможных исхода: обе стороны получают то, что им было предложено, пользователь получает возврат средств по тайм-локу, если резолвер не отвечает, или резолвер получает возврат средств, если секрет так и не был раскрыт. Не существует допустимого сценария, при котором обе стороны теряют средства.

Попробуйте кроссчейн-свопы TON ↔ EVM на STON.fi

Почему избирательность важнее количества сетей

Хорошая мультичейн-стратегия избирательна. Плохая — просто перегружена.

Кроссчейн-оптимизация не означает использование всех доступных сетей. Это значит, что нужно определить, где позиция принесет наибольшую чистую прибыль с учетом комиссий, стоимости маршрута и операционной сложности. Иногда лучше всего оставаться там, где уже находится капитал. Иногда стоит его переместить. Решение должно приниматься исходя из расчетов, а не из-за предвкушения открытия еще одного кошелька.

Как основные блокчейны влияют на принятие решений

Каждый блокчейн — это отдельная операционная среда, а не просто другой интерфейс.

Ethereum

Ethereum по-прежнему является самой развитой средой DeFi в криптовалюте.

Это важно для крупных позиций, зрелых рынков кредитования и основных торговых пар, где глубина ликвидности действительно повышает качество исполнения. Проблема знакомая — газ. Типичная комиссия за транзакцию в Ethereum составляет примерно 0,34–0,44 доллара за транзакцию, а в периоды высокой нагрузки эта цифра резко возрастает. Для небольших позиций плата за использование Ethereum может сделать в целом разумную стратегию структурно слабой с самого начала. Это не ошибка. Просто инфраструктура дорогая.

BNB Chain

BNB Chain полезна, когда важен широкий доступ к токенам и большой объем розничных транзакций.

Это особенно удобно для стейблкоинов LP и крупных розничных пар, где транзакционные издержки остаются низкими, а разнообразие токенов шире, чем в некоторых других сетях. Компромисс заключается в концентрации валидаторов: в модели Proof of Staked Authority в BNB Chain используется определенный набор валидаторов, который более концентрирован, чем в Ethereum. Это не делает сеть непригодной для использования, но означает, что она имеет иной профиль безопасности и управления, чем Ethereum.

Base

Base — это сеть для пользователей, которые хотят платить меньше комиссий, но при этом не полностью отказываться от Ethereum.

Это позволяет сохранить простую ментальную модель для пользователей Ethereum, при этом значительно упрощая обоснование небольших позиций и более частых действий. Главное ограничение — зрелость. Base все еще молодая криптовалюта, а это значит, что во многих местах, в отличие от самого Ethereum, меньше опытных программ для фарминга и ниже ликвидность. Coinbase также является единственным секвенсором для Base, и этот фактор централизации стоит учитывать, прежде чем инвестировать значительные средства.

TON

TON полезен, когда стратегия требует активов, привязанных к TON, распространения через Telegram или чрезвычайно низких операционных затрат.

STON.fi предоставляет пользователям TON прямой доступ к пулам на стороне TON без каких-либо кроссчейн-операций. Затем Omniston расширяет эту возможность на сети EVM (Ethereum, BNB Chain, Base, Polygon — покрытие на этапе 1) без использования архитектуры моста. Это делает TON практичной домашней сетью для пользователей, которым нужны низкие комиссии, доступ к нативной экосистеме и более удобный выход при необходимости.

Solana

Solana хорошо подходит для стратегий, предполагающих частые корректировки.

Благодаря быстрой финализации транзакций и низким комиссиям активная ребалансировка становится гораздо более реалистичной, чем в более медленных или дорогих сетях. Это важно для концентрированной ликвидности и других позиций, требующих внимания. Ограничение заключается в том, что история перегруженности сети по-прежнему влияет на оценку рисков. Это хорошая сеть для активных стратегий, но она также требует соблюдения правил, связанных с бесперебойной работой. В настоящее время Solana не входит в первую фазу покрытия Omniston, поэтому кроссчейн-обмен с Solana осуществляется через архитектуру моста, а не через атомарный своп.

TRON

TRON наиболее эффективен, когда стратегия ориентирована на стейблкоины, а объем имеет большее значение, чем разнообразие DeFi.

Его доля в USDT огромна — более 80 миллиардов долларов в обращении в сети, а комиссии ничтожно малы. Это делает его полезным для потоков, ориентированных на стейблкоины, особенно в тех случаях, когда минимальные непостоянные потери важнее широкого доступа к токенам. Ограничение заключается в том, что его DeFi-пространство гораздо уже, чем у Ethereum, а управление сосредоточено в руках 27 суперпредставителей. TRON также в настоящее время не входит в зону покрытия Omniston на первом этапе.